海通证券-银行行业周报：《系统重要性银行评估办法》出台提振板块信心

  ：6%，城商行跌幅0.59%，农商行涨幅1.38%。个股方面，涨跌幅前列为：青岛银行涨幅31.89%,郑州银行涨幅10.88%,西安银行涨幅8.33%。涨跌幅后列为：中信银行跌幅3.48%,杭州银行跌幅3.69%,光大银行跌幅4.22%。风险提示：企业偿还债务的能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管。”

  1.投资要点：维持行业“优于大市”评级，公司推荐杭州银行、招商银行、平安银行、宁波银行、南京银行近期行业观点：银行股近期表现不错，贷款利率上行验证了经济开始上行，行业拐点来临。

  2.展望全年，我们认为大行的业绩有望继续回升，其他优质银行，我们也保持乐观态度，认为有较大的增幅，维持行业“优于大市”评级。

  3.公司首推杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、招商银行（零售业务、RORWA表现优异，拨备计提充分）、平安银行（零售业务风控提升，财富管理业务高速增长）、宁波银行（严风控下资产质量优秀，零售存贷差高）和南京银行（公司零售业务推动息差逐步回升、不良率仍处较低水平）。

  4.系统重要性银行评估办法出台：短期部分银行需要补充资本金，长期提振银行板块信心短期部分头部银行需要补充资本金。

  5.根据评估办法参评重要性银行的范围为：1，以杠杆率分母衡量的调整后表内外资产余额在所有银行中排名前30。

  7.然后监管层在根据规模、关联度、可替代性、和复杂性四个维度来确认不同银行的系统重要性等级（超过100分即纳入初始名单）。

  8.而被确认为系统重要性银行之后，人民银行和银保监会提供新的监管要求，拟从附加资本、杠杆率、大额风险、公司治理、恢复处置计划、信息披露和数据报送等方面提出监管要求，这对目前大概率入选的头部银行提出了新的资本要求，部分之前资本充足率较低的银行大概率都会在一定时间内发布补充资本金计划。

  10.由于系统重要性金融机构规模大、复杂程度高，与其他金融机构关联度强，一旦出现问题，可能对金融体系产生较强的传染性，对宏观经济运行也可能产生较大的冲击。

  11.监管发布系统重要性银行评估办法的目的旨在，强化对系统重要性金融机构的监管、防范“大而不能倒”问题。

  12.人民银行和银保监会将建立早期纠正机制，推动系统重要性银行降低复杂性和系统性风险，将建立健全资本内在约束机制，提升银行抵御风险和吸收损失的能力，提高自救能力。

  13.我们认为监管降低了银行的复杂性，对银行平时可能存在的冒险行为进行了监管约束，提升了银行板块的资产质量。

  14.除此之外，我们认为监管通过提升银行抵御风险和吸收损失的能力，降低了金融机构的强关联度，增强了整个银行体系的抗风险能力，提振了银行板块的信心。

  15.近期表现回顾：11/27-12/04期间，银行板块跌幅0.27%，与沪深300相比跑输1.98个百分点。

  16.其中，国有银行跌幅1.20%，股份制银行跌幅0.16%，城商行跌幅0.59%，农商行涨幅1.38%。

  17.个股方面，涨跌幅前列为：青岛银行涨幅31.89%,郑州银行涨幅10.88%,西安银行涨幅8.33%。

  18.涨跌幅后列为：中信银行跌幅3.48%,杭州银行跌幅3.69%,光大银行跌幅4.22%。

  19.风险提示：企业偿债能力变弱，资产质量大幅恶化；金融监督管理政策出现重大变化。

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